国内宏观政策：聚焦服务业发展与产业链安全，资本市场改革持续深化
近期（3月29日-4月11日）国内宏观主要聚焦以下几个方面：
政策基调方面，4月10日，中共中央总书记习近平会见中国国民党主席郑丽文，强调在坚持“九二共识”、反对“台独”的共同政治基础上，推动两岸关系和平发展。同时，习近平总书记就服务业发展作出重要指示，要求顺应人口结构变化、消费结构升级和产业结构转型趋势，推动服务业优质高效发展。国务院总理李强召开经济形势专家和企业家座谈会强调，要进一步提高宏观政策实施效能，增强前瞻性、针对性、协同性。要着力推动服务业优质高效发展，通过先进制造业和现代服务业深度融合、双向赋能，支撑产业体系整体跃升。
基建与产业方面，国务院发布《国务院关于产业链供应链安全的规定》，针对外国国家、地区和国际组织以及外国组织、个人损害我国产业链供应链安全的行为，建立相应的应对机制。多项产业发展规划密集出台，包括《关于更好服务实体经济推进电子商务高质量发展的指导意见》、《推动物联网产业创新发展行动方案（2026—2028年）》等。
货币政策方面，中国人民银行货币政策委员会2026年第一季度例会强调，要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能。会议指出，规范信贷市场经营行为，降低融资中间费用，促进社会综合融资成本低位运行。
地产政策方面，多地密集优化住房公积金政策，从提高贷款额度、放宽使用条件等多个方面支持刚性和改善性住房需求。杭州将最高可贷额度提升至180万元，符合条件最高可再上浮70%；武汉将异地贷款范围扩大至全国，并取消户籍限制。消费政策方面，商务部推出优化离境退税2.0版措施，出台推动商品消费扩容升级的措施，推动“以旧换新”“以旧换优”；商务部等九部门印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》。
金融监管方面，资本市场改革持续深化，多项监管新政落地。创业板改革方面，证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，增设创业板第四套上市标准，支持未盈利企业上市，完善股权激励机制。短线交易监管方面，证监会发布《关于短线交易监管的若干规定》，进一步规范证券市场短线交易行为，明晰认定标准、划清监管边界。
贸易方面，美中贸易全国委员会近日率其成立以来规格最高、规模最大的企业代表团到访广州、深圳，进行经贸对接和交流活动。
海外宏观政策：美伊谈判双方暂未达成共识
美联储降息预期升温，欧洲央行对能源冲击保持警惕。美联储3月FOMC会议纪要显示，大多数官员担心中东冲突可能冲击劳动力市场，从而需要降低利率。欧洲央行方面，多位官员发出鹰派信号，表示若能源价格上涨波及经济其他领域，将采取果断行动。欧元区经济增长预测被下调，通胀预期上调。
美伊谈判结束，霍尔木兹海峡成为双方核心分歧。美伊谈判方面，当地时间4月11-12日，伊朗与美国在伊斯兰堡的三轮谈判结束。伊朗方面称，伊朗与美国代表团在谈判中仍存在一些严重分歧。霍尔木兹海峡是双方存在严重分歧的核心议题之一。伊朗4月12日凌晨通过社交媒体表示，尽管仍存在一些分歧，但与美国的谈判将继续进行。
风险提示：国内外货币政策持续分化，国内政策执行力度不及预期。